早晨七点，济南家里。

凌云刚陪父母吃完早饭，父亲凌卫国在看报纸，母亲在织毛衣。

电话响了。

母亲接起来：“哦，你等等。”

凌云接过话筒。

“是我，李子余。”

“说。”

“泰銖出事了。”。现货市场也有大额拋售，泰国央行出手干预了三次，花了至少五亿美元外匯储备。”

凌云走到阳台。

“谁在拋？”

“量子基金领头，老虎基金、高盛、摩根史坦利都在跟。规模很大，单笔都在上亿美元。”

“我们仓位怎么样？”

“nd帐面浮盈已经超过三千万美元。股指期货也有盈利，但波动太大，我怕要不要减仓？”

“不减。”凌云说，“这才刚开始。”

“可万一泰国央行撑住了”

“他们撑不住。”凌云看著窗外，“外匯储备有限，外债太高。市场一旦形成贬值预期，资金就会外逃，这是自我实现的预言。”

“那我们”

“我回香港。”凌云说，“今天就走。”

掛掉电话，回到客厅。

母亲问：“又要走？”

“嗯。香港有点急事。”

父亲放下报纸：“注意安全。钱赚不完，命要紧。”

“知道了，爸。”

简单收拾行李，一个背包，笔记本电脑，护照。

赵虎开车送他去机场。

下午四点，飞机降落在香港启德机场。

李子余在出口等，脸色疲惫。

“直接去公司。”凌云说。

车上，李子余介绍了细节。

“泰国央行今天上午发了公告，说泰銖匯率稳定，经济基本面良好。但市场不信。。”

“股市呢？”

“我们仓位？”

“nd名义金额五亿美元，按当前匯率计算，帐面浮盈三千五百万美元。set指数期货空单浮盈八百万美元。”

车到中环远航资本。

交易室里，三个交易员盯著六块屏幕。匯率走势图、股市k线、新闻滚动条。

见凌云进来，交易员们抬头。

“继续。”凌云脱下外套，“把泰国央行过去一个月的干预数据调出来。”

数据图表投影在墙上。

过去三十天，泰国央行累计干预外匯市场十七次，动用外匯储备约三十五亿美元。目前外匯储备余额约三百二十亿美元，但短期外债超过二百亿美元。

“他们在硬撑。”李子余说。

“撑不了多久。”凌云看著图表，“按照这个消耗速度，最多两个月，储备就会见底。那时候，要么加息，要么放弃固定匯率。”

“市场在赌他们会放弃。”

“因为加息会拖垮股市和房地產。”凌云走到白板前，“泰国企业负债率太高，利率上升会导致大规模违约，央行不敢冒这个险。!”

电话响了，新加坡交易员匯报。

“凌总，量子基金今天又加了五亿美元泰銖空头仓位，高盛也在加。”

“知道了。”

晚上七点，市场收盘。。

凌云查看帐户匯总。

nd浮盈：四千二百万美元。

股指期货浮盈：九百五十万美元。

总浮盈约五千一百多万美元。

这只是开始。

“明天怎么做？”李子余问。

“按兵不动。”凌云说，“让国际炒家打头阵，我们等。”

“等什么？”

“等泰国央行犯错。”

晚上九点，在办公室吃盒饭。

赵虎买来了咖啡。

“凌总，您说泰国央行会犯错？”

“压力之下，谁都会犯错。”凌云喝了口咖啡，“他们现在有两个选择：一是动用更多储备硬扛，但储备有限。二是加息，但会引发经济衰退，无论选哪个，都会暴露弱点。”

“那我们的底线是什么？”

“如果泰銖匯率跌破40，我们就逐步平仓nd，锁定利润。如果跌破50，全平。”

“您觉得会跌到50？”

“会。”凌云放下咖啡杯，“因为一旦贬值开始，就会形成踩踏。企业要还美元债，会拋泰銖买美元，民眾恐慌，也会换美元。央行那点储备，挡不住。”

吃完饭，继续盯盘。。

凌晨一点，李子余说：“你先回去休息吧，我盯著。”

“好。”凌云站起来，“有重大变化，立刻叫我。”

回到酒店，洗了个澡。

躺在床上，却睡不著。

脑海里全是数字：匯率、储备、债务、仓位。

他知道歷史走向。1997年7月2日，泰国宣布放弃固定匯率制，泰銖当日暴跌17，最终贬值超过50。

现在是4月30日，还有两个月。

这两个月，会非常煎熬。

因为市场会有反覆，央行会抵抗，媒体会吹风，甚至可能会有国际组织援助的消息。